By La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) ha vuelto a ajustar sus expectativas hacia abajo: el organismo de la ONU reduce su previsión de crecimiento del PIB regional para 2026 del 2,3 % estimado en diciembre al 2,2 %, en un escenario internacional cargado de tensiones geopolíticas, volatilidad financiera y socios comerciales que pierden impulso. La corrección, aunque modesta en décimas, confirma una tendencia que la región no logra revertir desde hace años.
Cepal reduce expectativas en un contexto de desaceleración generalizada
La revisión no es un caso aislado. Según el informe de la Cepal, la desaceleración afecta a 24 de los 33 países de la región, mientras que solo siete muestran señales de aceleración. De cumplirse estas proyecciones, América Latina y el Caribe habrá encadenado cuatro años consecutivos con tasas de crecimiento en torno al 2,3 %, una cifra que el organismo describe como reflejo de una persistente y baja capacidad para crecer.
Las primeras señales de alerta ya se detectaron en el segundo semestre de 2025, especialmente en las economías más grandes de la región. Esa tendencia, lejos de corregirse, se proyecta hacia 2026 con dos factores internos como protagonistas: un menor dinamismo en el consumo privado y una recuperación de la inversión que, aunque existe, sigue siendo calificada de «moderada» en la mayoría de los países latinoamericanos.
El mercado laboral también acusa el golpe. El crecimiento del empleo se estima en un 1,1 % para 2026, por debajo del 1,5 % registrado en 2025. Al mismo tiempo, la inflación se espera que supere el 3 %, frente al 2,4 % del año anterior, lo que erosiona el poder adquisitivo de los hogares y presiona aún más el consumo.
Lo que revela el entorno global: petróleo, geopolítica y comercio en freno
El escenario externo agrava el panorama interno. Durante los primeros cuatro meses de 2026, el aumento de las tensiones geopolíticas y el conflicto en Medio Oriente han disparado la incertidumbre global y la volatilidad en los mercados financieros y de materias primas. El dato más contundente: el precio del petróleo se encuentra un 74 % por encima del valor medio de diciembre de 2025, lo que encarece los costos de producción y transporte, y arrastra al alza los precios de los alimentos a nivel internacional.
A esto se suma la desaceleración prevista en los principales socios comerciales de la región: la Zona Euro, China e India. La Organización Mundial del Comercio (OMC) proyecta para 2026 un crecimiento del volumen del comercio mundial de bienes y servicios del 2,7 %, un retroceso significativo frente al 4,7 % registrado en 2025. Para una región cuyo crecimiento depende en buena medida de sus exportaciones, ese freno externo tiene consecuencias directas.
El mapa subregional: quién crece, quién se contrae y quién lidera
La fotografía regional no es uniforme. La Cepal desglosa el desempeño esperado por subregiones y países, y las diferencias son notables:
- América del Sur crecería un 2,4 % en 2026, por debajo del 2,9 % de 2025.
- América Central se expandiría un 2,2 %, frente al 2,3 % del año anterior, afectada en parte por las contracciones esperadas en Cuba y Haití.
- El Caribe de habla inglesa o neerlandesa proyecta un crecimiento del 1,2 %, excluyendo a Guyana, que sigue beneficiándose de un significativo boom petrolero.
- Nueve países alcanzarían un crecimiento del 4 % o más.
- Ocho países crecerían entre el 3 % y menos del 4 %.
- Trece países se expandirían por debajo de ese umbral.
- Tres países sufrirían contracciones económicas.
El cuadro que dibuja la Cepal reduce las esperanzas de un rebote significativo en el corto plazo. La combinación de choques externos —energía cara, comercio global en desaceleración, incertidumbre geopolítica— con debilidades estructurales internas —baja inversión, consumo estancado, empleo en desaceleración— configura un ciclo difícil de romper. Para la región, el reto no es solo crecer más, sino encontrar los motores que permitan hacerlo de forma sostenida.
